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Wall Street: volvió a cerrar con pérdidas y tuvo su peor semana del año
Las acciones cayeron el viernes en Wall Street, mientras siguen acumulándose pruebas desalentadoras de que la inflación no se está enfriando tan rápido como se esperaba. El S&P 500 bajó un 1,1%, tuvo su peor semana desde principios de diciembre y a su tercera pérdida semanal consecutiva. El índice Dow Jones cayó un 1%, mientras que el índice compuesto Nasdaq perdió un 1,7 por ciento.
Las acciones han caído durante el mes de febrero debido a una serie de informes que muestran que todo, desde la inflación hasta el mercado laboral y el gasto de los compradores, se mantiene por encima de lo esperado. Esto ha obligado a Wall Street a elevar sus previsiones sobre el nivel de los tipos de interés que deberá subir la Reserva Federal y el tiempo que deberá mantenerlos.
Unos tipos más altos pueden reducir la inflación, pero también aumentan el riesgo de recesión porque ralentizan la economía. Asimismo, perjudican a los precios de las acciones y otras inversiones.
El último recordatorio llegó el viernes, después de que un informe mostrara que la medida de la inflación preferida por la Reserva Federal fue más alta de lo esperado. Los precios subieron un 4,7% en enero con respecto al año anterior, sin tener en cuenta los costes de los alimentos y la energía, que pueden oscilar más rápidamente que otros. Se trata de una aceleración con respecto a la tasa de inflación de diciembre, que muestra un impulso erróneo, y supera las expectativas de los economistas del 4,3 por ciento.
Se hizo eco de otros informes de principios de mes que mostraban que la inflación tanto a nivel de consumo como mayorista fue mayor de lo esperado en enero. Otros datos del viernes mostraron que el gasto de los consumidores volvió a crecer en enero, un 1,8% más que en diciembre. Este dato es fundamental, ya que el gasto de los consumidores constituye la mayor parte de la economía. Otro dato sobre la confianza de los consumidores fue ligeramente superior a lo previsto, mientras que las ventas de viviendas nuevas mejoraron algo más de lo esperado.
Esta fortaleza, unida a la notable resistencia del mercado laboral, hace albergar esperanzas de que la economía pueda evitar una recesión a corto plazo. Pero también puede alimentar la presión alcista sobre la inflación, y Wall Street teme que pueda empujar a la Reserva Federal a subir aún más los tipos y mantenerlos ahí incluso más tiempo de lo que lo haría en otras circunstancias.
“Esto pone el último clavo en el ataúd en el cambio que hemos visto en las últimas semanas, en las que el mercado ha aceptado lo que la Reserva Federal ha estado diciendo durante un tiempo: tipos por encima del 5% y durante más tiempo”, dijo Ross Mayfield, analista de estrategia de inversión de Baird.
Tras haber dudado anteriormente de que la Reserva Federal acabará subiendo su tipo de interés a un día tanto como decía, y de que incluso pudiera recortar los tipos a finales de año, los operadores están aumentando las apuestas a que el tipo de la Reserva Federal subirá al menos hasta el 5,25% y se mantendrá así de alto hasta finales de año.
Actualmente se encuentra en un rango del 4,50% al 4,75%, y hace un año estaba prácticamente en cero. Unos tipos más altos aumentan el riesgo de recesión, aunque la parte más importante de la economía haya resistido. “El consumidor está aguantando, pero el consenso parece ser que hay muchas compras a la baja” de artículos menos caros, dijo Mayfield. “Si se espera un año y se confía en que el sector del consumo aguante, cada mes que pasa la situación se complica”. Mayfield espera que el crecimiento de la economía caiga por debajo de su tendencia a largo plazo, si no en una pequeña recesión, aunque no prevé el peor de los casos.
Las expectativas de una Reserva Federal más firme han disparado los rendimientos del mercado del Tesoro este mes, y el viernes subieron aún más. El rendimiento del Tesoro a 10 años subió al 3,94% desde el 3,89% del jueves. Ayuda a fijar los tipos de interés de las hipotecas y otros préstamos importantes. El rendimiento a dos años, que se mueve más en función de las expectativas de la Reserva Federal, subió al 4,78% desde el 4,71 por ciento.
Los mercados bursátiles extranjeros también cayeron en su mayoría, con un descenso del 1,8% en el principal índice francés y del 1,7% en Hong Kong. El Nikkei 225 japonés fue la excepción, con una subida del 1,3%. El economista Kazuo Ueda, nominado para dirigir el banco central del país, declaró ante los legisladores que está a favor de mantener el tipo de interés de referencia japonés cerca de cero para garantizar un crecimiento estable. Todo ello a pesar de que Japón informó de que su índice de precios al consumo básico, que excluye los volátiles alimentos frescos, registró en enero la mayor subida de los últimos 41 años. Ap
